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郑糖市场炉石传说清场谜题氛围正在转暖建

2019-02-02 13:40:26

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  【投诉】提要3月国内销售料恢复正常。

  同时,甘蔗糖分不高的问题也将得到体现。

  4月初公布的数据预计表现为产量低于预估且销售不拖后腿。

  短期内,郑糖市场不乏利多因素。

  上周初开始,郑糖价格连续跌破关键支持位,主力合约5720元/吨一线的失守宣布着盘整一个半月的格局被打破,3月9日跌至5604元/吨的20个月新低。

  不过,终止步在5600元/吨的关口。

  目前,空头态度缓和,基本面上已没有理由继续追空。

  市场对巴西甘蔗减产达成共识国际市场供需数据再度调整,本榨季全球糖市供应多余量上调66万吨,至651万吨,原因是印度、泰国和欧盟增产。

  而下榨季,即2018/2019榨季,全球过剩量下调73万吨,至699万吨,主要原因是巴西甘蔗老龄化和食糖生产比例降低。

  造成全球糖价延续低迷的根本原因就是供大于求,正在生产中的泰国和印度,甘蔗压榨量和糖分都出现超预期增长,供需矛盾进一步加剧。

  不过,4月开始,印度和泰国陆续收榨,巴西甘蔗就要开榨。

  巴西甘蔗减产预期较为强烈,市场已对此形成共鸣。

  4月以后,国际市场的供应压力将有一定减缓,下榨季的供需预估会成为市场焦点。

  国内食糖产量大几率低于预期本榨季,国内食糖产量预计为1020万吨,消费量预计为1490万吨,产出缺口为470万吨。

  只计算已经确定的抛储,则可供量预计为1724.79万吨,其中包括上榨季结转库存138.59万吨、进口量300万吨、非合法贸易量180万吨、消费量1490万吨以及期末结转207.7万吨。

  以至于库存消费比将从本榨季的9.21%提高至13.87%。

  再加上未来的抛储,结转库存和库存消费比只会更高。

  由此可见,不斟酌抛储

,本榨季的过剩量已经高于上榨季,这也是前期郑糖下跌的根本原因。就是善于寻找合适的合作伙伴

  2月产销数据公布之前,市场已嗅到利空的味道,所以在数据陆续公布期间,郑糖价格进一步下行。

  2月销售低迷程度超越市场预期,单月销量同23、你可以输给任何人比降低27%,这除了有春节假期的原因,中间商和终端消费库存量较低、补库积极性不高也是一个缘由。

  不过,2月销售数据表现不佳并不代表食糖行业终端消费出现问题,只是市场的库存结构和情势有所调整,3见我醒来月销售料恢复正常。

  同时,市场普遍共识的甘蔗糖分不高的问题也将在3月数据上得到体现。

  所以,4月初公布的数据将大几率出现产量低于预估但销售不拖后腿的情况。

  此外,4月国内邻近收榨,年度产量数据将明朗,低于预期的产量对市场来讲可一定程度上减缓供需矛盾。

  短期内,还有下旬即将公布的进口配额许可为150万吨的消息,部份空头获利离场,而价格大幅走低后郑糖市场多头抄底氛围升温。

  印度和泰国收榨、国内甘蔗糖厂也收榨后,年度实际增产幅度可能不及预期,近期郑糖将强势运行。

  不过,在整体熊市的大格局下,反弹空间受到限制。

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